每当我觉得FF快不行了，就又融资了。

“拨乱反正，重回正轨，是FF的又一个重大转折点”，贾跃亭在社交平台分享了重新掌控FF的消息。

要说威马CEO被12亿年薪略显委屈，贾跃亭始终意气风发，略显激动。

当地时间9月26日，法拉第未来宣布，董事会终于完成重组。现任执行董事长苏斯文森(Sue Swenson)和前任董事长(现任董事)布莱恩克劳利克被踢出局，贾跃亭及其合伙人团队重新掌控FF公司。根据FF公告，在贾跃亭和合伙人团队的推荐和全力支持下，公司将获得超过1亿美元的融资。

很快，贾跃亭重新掌控FF并融资1亿美元的消息上了热搜。

在网友的热烈讨论中，虽然不乏讽刺。但我还是很佩服贾跃亭的融资能力。

从二十多岁开始，白手起家，创立了著名的乐视帝国，后赴美赌FF。

在沉重的债务负担和FF激烈的内斗下，他转身上下。每当人们即将给贾跃亭的职业生涯贴上“终结”的标签时，他总是有贵人相助，总能赚到钱。

事实上，回顾贾跃亭的创业史，我们发现贾跃亭似乎是一个不朽的“萧蔷”。

官二代妻子，商界首富、当红明星相助

贾跃亭从白手起家到乐视帝国

回到故事的开头。1995年，22岁的贾跃亭从山西财税学院毕业，之后在垣曲县地税局做网络技术管理员。

第二年，他和第一任妻子共同创办了陕西垣曲县卓悦实业有限公司.据悉，他的第一任妻子是县里的太子党，父亲是垣曲县常务副县长。

贾跃亭为了赚钱不择手段，煤炭、印刷、运输、钢贸、电脑培训，还办了“垣曲优秀双语学校”。

后来LeTV.com创立，一个庞大的乐视生态圈迅速搭建起来，涉及影视、电视、手机、体育、汽车、金融甚至房地产等多个领域。

当时如日中天的乐视得到了很多大的投资，甚至有几十个明星和金融机构成为乐视的股东。

据了解，乐视体育当时获得了王健林的万达和马云的云峰基金的数千万投资。有孙、陈坤等10多位明星。

另外得益于前妻甘薇在娱乐圈的关系。张艺谋、郭敬明、孙、黄晓明、孙俪、邓超、秦岚、瞿颖、陈赫、贾乃亮、霍思燕等19位明星是乐视的股东。

贾跃亭的宏大梦想也吸引了一些大牌加入进来，有一些贡献，也有一些钱。

乐视影业前CEO张昭被认为是中国电影界最有影响力的人物之一。2011年离开光线影业，贾跃亭加盟乐视，创办乐视影业。

2017年，乐视资金链断裂，危机全面爆发。贾跃亭赴美复出，豪赌造车。

危机时刻，贾跃亭老乡融创老板孙宏斌挺身而出，投资乐视150亿。

一年后，孙宏斌终于承认投资乐视是失败的，他不会投资贾跃亭造车。

在乐视帝国崩溃的时候，贾跃亭把希望寄托在造车上。然而五年过去了，FF依然没有实现量产。

在负债累累、缺钱、FF内斗激烈的背景下，贾跃亭又一次上演了求生的拼死一搏。

造车融资十余轮超50亿美元

恒大、美国顶级银行、珠海国资等投资

造车是一件很烧钱的事情。乐视的倒闭，让FF失去了一个输血渠道。为了筹集资金，贾跃亭开始四处奔走。

经历了艰难的上半年，贾跃亭的FF终于迎来了转机，另一边是许家印的恒大健康。

2018年6月25日，恒大健康宣布以67.467亿港元成为贾跃亭FF公司第一大股东。

双方已达成协议，恒大将于2018年、2019年、2020年分三期向FF公司支付总计20亿美元的投资。向恒大FF支付了第一笔8亿美元。

甚至把量产目标定在了2018年底。但没过几个月，双方就分手了。

据统计，从成立到2021年8月，FF有14次融资记录，总融资额超过50亿美元。

然而每年FF都号称量产，但每次都被无情的打脸。

我们可以看到，投资机构中，有美国顶级银行，有区块链公司，有国内互联网公司第九城市，有珠海国资。2021年7月，FF借壳上市，融资近10亿美元。

目前FF股价从最高点14.82美元暴跌至不足1美元，市值蒸发近95%。

最近一轮融资是在今年8月。当时FF宣布成功签署了新融资机制的最终协议，高达6亿美元的融资方案已经到了5200万美元。

自2021年8月以来，FF一年内共获得1.52亿美元融资。

股价暴跌，也破灭了FF通过上市融资的幻想。看来FF又到了生死关头了。

FF的管理层也存在严重的内斗。今年4月，贾跃亭被FF公司董事会解除高管职务，贾跃亭的侄子王家卫也离开了FF。

这一次，重新执掌董事会的贾跃亭似乎有贵人相助。FF宣布获得大观和ATW1的1亿美元融资，这是打动董事会的一大利器。

事实上，FF仍然存在巨大的资金缺口，这也让量产变得更加不确定。

量产成谜，FF能成吗？

当今中国新能源汽车新势力中，贾跃亭绝对是先行者。当时韦小立的名气和实力与乐视还是有很大差距的。

但为什么这么多年后贾跃亭只是一个PPT？

制造一辆汽车花费太多。

据了解，韦小立已经经历了多轮融资，都是选择上市融资。资料显示，蔚来已有15轮融资，小鹏有14轮，ideal有12轮。

魏小利虽然月发货量过万，但仍处于巨亏状态。

在今年第二季度的财报中，魏小利的三家公司出现了2021年以来最高的单季亏损，蔚来、小鹏、理想分别亏损2757、2701、6.41亿元。今年上半年，三家公司的亏损分别为45.4亿、44.02亿和6.52亿元。

即使股市表现良好，每个月都有稳定的交货，制造商也不得不面临长期亏损。

事实上，就连新能源汽车老大特斯拉也经历了长期亏损。直到2020年，特斯拉才实现持续盈利。

那么，FF账户里有多少钱？

根据FF第二季度财报，截至2022年6月30日，FF总资产约为5.88亿美元，其中包括1.21亿美元现金。值得注意的是，FF在今年第一季度末仍有2.76亿美元现金。截至8月9日，该公司的现金余额仅为5220万美元，其中包括160万美元的受限现金。

财报还显示，截至2022年6月30日，FF累计亏损约32亿美元。

在财报中，FF表示，预计在2022年7月1日至2022年12月31日期间，推出FF91将需要约3.68亿美元(折合人民币约24.99亿元)的现金。

当时财报将原定7月量产的计划改为2022年第三季度或第四季度。原因还是钱不够。

目前FF账户里的资金加上8月份的5200万美元和昨天的1亿美元显然是不够的。

这次FF改口，延长了FF91电动车的量产时间。

在9月26日的公告中，FF表示，作为节省现金和减少开支的一部分，公司最近实施了一系列削减成本的措施，包括裁员和延迟支付。

我们可以看到FF还有巨大的资金缺口。而FF的量产计划似乎又成了一个谜。

就算FF真的量产了，又有多少人会买呢？

FF是一款高端电动汽车，售价20万美元，以法拉利、保时捷等同类品牌为目标。

在新能源汽车主流市场，FF没有成熟的参照物。特斯拉价格不断下降，新能源汽车在低端市场潜力巨大。

高端市场能不能做出来，FF也面临很多变数，消费者反馈也不乐观。

事实上，贾跃亭在今年4月就被踢出了董事会，原因是发现FF51预订数据造假，声称的1.4万单实际只有几百人支付。

时间越长，FF需要的资金支持就越多。它能幸存吗？

(报告)