在我看来，瑞迪总有一天会违背他的承诺“英国广播公司决不发布贴纸广告”，在英国广播公司增加正面或中间视频广告。

这背后的核心逻辑是——要在2024年实现损益平衡。补丁广告是为数不多的能够实现规模化和高毛利的商业化选项。

为什么这么说？

魏石这篇文章来得好，我们谈谈——吧。

第一，插入补丁广告可能是B站商业化工具箱中为数不多的选择。

陈瑞公布了BC站的两个目标：——2023年实现4亿MAU，2024年盈亏平衡点。

从目前电子充分努力来看，有很大的可能性。结果今年Q2已经超过了3亿。

但是后者在BC目前销售额增长下降到一位数的背景下很难实现。

让我们做一个简单的算术问题——

让我们大致计算一下2024年BC为了实现盈亏平衡需要收入多少。

盈亏平衡明确了毛利要覆盖费用。以最近的Q2为例，BC今年Q2成本为27亿韩元，总利率为15.1%。

假设到2024年BC维修费27亿不变(为实现4亿MAU成本可以减少的空间很少)，如果毛利仍为15.1%，则需要178亿的单一季度收入才能实现损益平衡的27亿毛利。

目前bstation单赛季收入为49亿。

这意味着未来两年的复合增长率必须达到90%，才能实现盈亏平衡点。

但是现实是，BC上个季度的增长率只有9%。

9%VS90%的差距这么大，是因为目前BS业务结构的总利率太低。

15.1%的毛利率与互联网公司完全不同。

BC站目前总利率低的核心原因是收入结构。

目前BC的收入构成为——直播和增值业务43%，广告24%，游戏21%，电商和其他12%。

财报没有公开直播和大会院的单独比重，但根据2018年的招股书，当时的直播比例高于大会院。

在过去的两年里，BBC大力发展直播业务，因此按比例来说，直播业务的比重必然超过大会成员业务。

直播业务本身是一项低毛利的业务(BC管理层也承认，由于该业务比例上升，整体毛利率下降)

另一方面，快手和陌生公司等已经证明，从某种意义上说，直播是天花板不高的业务。

因此，期待直播业务继续大幅提高BC目前的收益和利润是不现实的。

再看看游戏业务——。

事实上，游戏在BC所有业务中的毛利都比较高，在游戏业务比较高的时候，比如2020年，BC的季度毛利高达24.6%。

是的。B站管理层非常重视游戏，持续投资，收购大量游戏公司，不惜投资。

但是游戏业务本质上是内容产品。成功的关键因素是——游戏产品力是否足够优秀。

总结游戏行业不长的发展历史，其实有一句话叫——“一长城功满骨枯竭”。

BC玩游戏不能说不努力，但BC的投入程度能比“创造奇迹”的字节高吗？b站资源饱和度能和武装到牙齿的阿里相比吗？

前者很久没有给游戏界起名字了，后者多年来只有《三国志*战略版》万才能进入主流游戏圈。

BC长期谈论自研游戏的故事在当前游戏工作中所占的比重有多大？

答案是5%。

我们不能说BC游戏不一定能成功，但奇迹并不总是在上演。米哈尤，里斯的故事本身就是幸存者的偏差。

请看电商——。

B站电商本身比例很小，而且电商是重运营的业务，B站本身没有电商基因，覆盖范围的年轻人在消费力水平上也比主流消费人群弱。

因此，如果B站管理层头脑清醒，就不能在电子商务业务上投入太多。

毕竟，即使有微博、优酷、阿里爸爸的大力支持，那电子商务也做不到，这是活生生的教训。

所以，在分析B站上面的三大业务后，你会发现，只有广告才能给BC在毛利率和销售额规模上带来想象的空间。

第一，广告是有高毛利的事业。

实际上，广告是互联网上最大的商业模式，BC的广告收益主要来自于开放屏幕、二排信息流、在线活动名称、华华广告。

财报不公开他们的具体比例，但从公开的Top广告行业3354美容护肤、食品饮料等来看，华华华商担任的品牌广告必然占很大比例。

广告本身是高毛利的事业，但BC华商集团这种类型的广告毛利不高。BC的计算收入是因为所有的货币化收入都计算在内。

什么意思？

业主在华华火灾中获得了10万美元，业主最后税前能超过9万韩元，BC不到10%，但在计算收入时，BC按10万韩元统计了进口口径。

这相当于京东收入常年高于阿里。不是因为京东，阿里卖的东西很多，而是阿里几乎没有自营业务，所以其收入只是广告和佣金。

京东称自营商品部分的收益也是公司收益，这部分收入大部分属于幕后供应商。

扯远了，别说了。

所以我们可以看到像BC这样的鲜花广告。姿势优雅，但能很好地平衡用户体验，但最大的问题是毛利率太低。

这背后更深层次的原因是，在这种模式的交易过程中，广告主承认优抚股的价值，BC货币化只起到交易的作用。(很多业主自己找账单去火佛交易。)因为没有发挥流量分配的核心价值。

华华在某种意义上是UPU州的使役，会发生不属于BC站的空域现象，所以毛利不可能高到哪里去。

今年BOO李英在Q2电话会议上这样说。

“从长远来看，BC广告收入增加的核心在于——能否成功地创造出生态化、标准化、产业化的整合营销方案。”

显然，如果只依靠华华的撮合平台，BC的广告无法实现标准化和产业化，只有补丁广告才能大规模实现广告收入的实质性增长。

补丁广告的优点是非常明显的——

首先，补丁广告的库存是基于回放，而不是信息流刷新次数，因此可以扩大库存规模。

第二，贴吧广告的总利率高，从某种意义上说，是BC空域流量的出现。

因此，通过减少业主的分割比率，可以提高毛利(YouTube的分割比率在45%左右)，补丁的投标机制不仅可以提高实现效率，还可以分为效果广告的蛋糕。

最后，贴吧广告更大的意义是腰部以下的业主不能自己接受订单。

这对社区生态系统的长期发展至关重要。毕竟，“用爱发电”不会长久。

事实上，这不需要站在产品层面的YouTube和深刻的洞察力。核心业务模式是补丁广告。

YouTube第一季度73亿美元的收入证明了这是一条非常成熟的实现途径。

当然，将补丁广告描述为“百里无害”也是不客观的。这就是我们下次要讨论的问题3354。

第二，BB站的用户会因为插入广告而逃跑吗？

这显然是BC管理层正在做出决定必须考虑的问题。

我们换问题——。

广告插播会导致微信用户流失吗？

广告插播会导致抖音(抖音)用户流失吗？

YouTube插入广告会导致用户流失吗？

是否插入广告并不是决定用户滞留的唯一一般因素，更精细粒度的两个维度是3354。

首先是自己的产品对用户有多大吸引力？

第二个是插入的广告有多少，有多少？

这两个因素之一表示用户粘度，可以用BC发布的多个用户指标来衡量(例如，日/月、单用户时间、单用户交互等)。

看具体资料，如每日/月生，从某种意义上可以反映用户的访问频率。

财报显示，BC 2022年Q2月生3.06亿，日活8350万，日活/月活=27.3%，一年前同期增长到26.4%。

从人均使用时间来看，2022年Q2的每月人均使用时间为89分钟，高于2021年Q4，单一使用时间为82分钟，这个数字也在增加。

从单用户交互量来看，2022年Q2的每月平均单用户交互量为149次(每月平均总交互量/DAU)，2021年Q4为139次。

因此，从这个意义上说，BC站的用户粘度仍然是可圈可点的，由于高企业的用户增加成本，新用户BC现在可以留下他们。

因此，我们不能小看BC站的内容生态及其对年轻人的吸引力。

事实上，与西瓜视频相比，可以看到BC站在社区内容和氛围水平上。肯定有两把刷子。

西瓜视频是字节增长光魔公司力推的产品，不努力，增长战略和资源投入都是一流的。

但是无论从数据上还是生态上来说，西瓜都没有动摇BC的基本盘。最近武当财经从西瓜回到BC就是明证。

因此，我们不能简单理解小破站只有“纽扣三连”和“弹幕”这种皮革。

事实上，必须承认，它成功地以自己的方式吸引了一大群有才华的宝物。(托马斯a .爱迪生)成功了。

如果你去看《二舅》作者新出版的关于那个疑问的视频，你会惊叹这个UP主绝对是超一流高手。对那篇文章的收集和情感表达可以说是不纯的。

而且他去过其他平台，例如，他最初在抖音(抖音)，为什么他最终把主阵地设置为BC？

这是业界从未深入思考过的课题。

不要小看数码发烧友对飓风TIM和某个同学的爱。

不要小看刚从二三线毕业的苦逼打工仔对“大盲者”的喜爱。

不要小看宅男对舞蹈区长腿姐姐的爱。

不要小看中二少年对贵足球魔术视频的热爱。

不要小看规模庞大的亚文化层对ACG内容的热爱。

从这个意义上说，如果能正确插入广告，对BC基本版的影响实际上是可以控制的。

客观来说，今天BC的商业化程度相对于其他成熟的商业化产品来说是比较低的，与大多数用户的临界点相差甚远。

当然，要记住，期待广告插播完全不会影响用户体验，这是现实的。

同时，指望用户和舆论完全不反对也是不现实的。是时候回想一下微博当时的网络广告、被骂的狗血了。

为了最大限度地控制广告对经验的影响，广告加载率很重要。

插入式视频广告在概念上与信息流广告的Adsload略有不同，但基本上控制着用户在单位内容量内查看广告的比例。

这个比率是可以调整的，逐步进行可以最大限度地提高柔和经验的冲击。

注意：平滑需要时间。

因此，如果最终走到这一步，我建议BC早点开始比晚点开始好。

先打开阀门，看看反应，练兵，抛光系统。

毕竟招标广告的功力不是一朝一夕就能提炼出来的。

第三，如果插入广告陈瑞，你会担心打自己的脸吗？

事实上，这是一个很幼稚的问题。

真实的商业世界一直是刀光剑影的残酷江湖。

在冰冷的数据面前，所有的商业决定都是以理性为基础的，这时任何个人执着的优先事项都必须允许全球化的生存和发展。

脸？完全不是霸道总裁应该考虑的问题。

必须承认，陈睿2014年“决不贴标签广告”的宣言是对朴素用户体验的承诺。

我们不必质疑他说这句话时的理想主义初衷。结果那时候他决定放弃猎豹的真金白银，加入这个无名的小破站。

实际上，向企业家打脸的事情经常发生——

2012年雷军表示，小米是“为了发烧而生的”，没有进入低端市场，一年半后红米手机打出了脸线。

2002年，任正非说，华为专注于To B的通信设备，不玩手机，第二年拿出10亿砸在手机市场上。

最近几年一直说华为不造车，从目前华为投入文系的程度来看，车也不远了。

2010年，马云总理说：“我们不在游戏上投资一分钱。人们投票，我们鼓掌，但我们不做。这是我们的原则。”。

现在马老板——‘《三国志*战略版》香不好吗？’

是的。商业总是一个动态的过程，今天的市长/市场状况在第二天以变化的速度迅速重复。

从最近新能源企业的大鹏来看，寄予厚望的新车G9上市在两天内SKU和价格都发生了变化。

你说何小鹏的脸不疼吗？

但是那很重要吗？完全不重要。销量的话，公司活着是最重要的。

如果从商业角度做出决定，经历了多次舆论危机的BC可以对打脸的处理进行轻车熟路3354。

例如，叶帝亲自出来录制“打脸”自嘲视频，比如联合制作数百台UPO进行嘲讽的槽视频。

勉强一航总会过去的。毕竟赚钱才是王道。

4.在b站添加贴纸广告的话，可以以什么形式展示？

作为以前的商业产品经理，由于职业的缺点，我总是忍不住更仔细地查看细节，下面稍微展开，扯了3354。

BC插入广告也叫后插入。也就是说，播放完成后会赶上广告，所以可以最大限度地照顾用户体验。

事实上，这种想法很幼稚。后插入当然给用户带来麻烦更小，但它最大的问题是量小，不是强制性的。

重型视频的纯播放完成率(播放到最后0秒)非常低。也就是说，很多人看完视频内容后，通常在结束前几秒钟就走了。

因此，后插入和前插入在规模上相差了一个数量级。

另外，插在后面的另一个问题是没有强制性。也就是说，既然已经看完了内容，用户就不必继续留在广告页面上。

因此，BC要想通过插入广告实现规模化收入，就必须具备YouTube这样的全面插入和中间插入的形式。

特别是，其大概率采取可以跳过的形式，而不是像IUTEN这样不能跳过的广告形式。

可以跳过广告的优点很明显。我之前在《细思极恐的YouTube可跳过广告》文章中做了详细的分析。

同时，可以跳过广告，这在感情上是用户更愿意接受的。

如果决定插入广告，基于数据的广告团队的决定是必不可少的，包括但不限于——。

1.到底能跳过几秒钟？三秒，超过五秒？

2.插入广告的视频类型是什么？收到花花目录的人会插吗？会插入3分钟以下的视频吗？

3.大会员和答题会员和普通用户在广告层面到底有什么权益不同？

4.允许UP自定义插入点和插入次数吗？

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招标广告是一个非常精密的系统，客观地说，在BC广告之前，以中间人品牌广告为基础，必须加强招标广告算法和技术层面的储备。

同时，投标广告要正常运作的一个重要前提是，投标队列必须足够长，才能表现出效率优势。为此，需要足够的投标广告主。

大型互联网广告系统一般都有自己的代理商体系，这对于小破站也需要重建销售体系的过程。

总之，插入补丁除了这个决定本身很难外，即使做出了决定，后续的细节也会比BC以前的商业化产品更多。

事实上，这个系统是否能最有效地工作，魔鬼都在细节上。

幸好BC站其实有YouTube作业，可以抄。

YouTube实际上在PGC上建立了长视频商业化的标杆。

如果不抄现成的作业，而是为了“感情”寻找其他方法，我只能祝BC好运。

写在最后

这是哪个时代？

这是Netflix为了生存开始插播广告的时代。这是爱奇艺。这是即使放弃用户增长，也要赚取一点利润的时代。这是一个“成长狂魔”字节跳动也积极收缩战线的时代。

“苟且活着”是唯一的选择。

作为BC站的普通用户，我希望BC越来越好，选择成熟的道路，不辜负年轻期待的眼神。

毕竟，要赚钱，不丢人。

(申报)